En la columna pasada hablamos de cómo realizar inversiones, de manera eficiente y armoniosa, como pool familiar. Una de las recomendaciones que les di fue la creación de un comité de inversiones. Como algunos lectores me pidieron que ahondara en el tema, aquí les comparto el Qué, Quiénes, Dónde y Cómo de este órgano de gobierno.
El Qué…
Un comité de inversiones de un pool familiar es un órgano compuesto por un grupo diverso de expertos en inversiones financieras, administración patrimonial y empresa familiar, que no sólo proporciona consejo, sino que también otorga una visión complementaria a la de la familia empresaria en asuntos relacionados con la riqueza.
El Quiénes…
Es recomendable que este órgano se integre por al menos 5 miembros (familiares y no-familiares) que exhiban sentido común, capacidad para trabajar en equipo, experiencia en temas de gobierno corporativo y conocimiento en cuestiones de inversión. Por lo regular, el comité de inversiones se compone en un 50% o más, por especialistas o consultores externos.
El Dónde…
Aunque cada familia lo maneja diferente, lo más común es que cuando existe una oficina familiar, el comité de inversiones se plantee como un subcomité del consejo de administración de la family office. En caso de no existir una oficina familiar formalizada, este comité suele operar como un consejo asesor independiente en proyectos de inversión.
El Cómo…
Para ser eficiente, el comité de inversiones debe tener claro su papel, quehacer y competencias. Por ello, aquí les comparto 5 de sus funciones más relevantes:
Aconsejar sobre la rentabilidad y el riesgo.
¿Qué tan realistas son las aspiraciones y expectativas que la familia empresaria o el consejo de administración de la oficina familiar tiene en relación a la rentabilidad necesaria y la rentabilidad esperada? ¿Cuál es el perfil de riesgo adecuado?
Proponer el mix de inversión estratégico.
¿En qué debemos invertir considerando las circunstancias del mercado y la filosofía de la familia empresaria? Es decir, cómo se distribuirán las inversiones del pool familiar entre las diferentes clases de activos—cuánto se colocará en renta fija, renta variable, inmuebles, divisas, materias primas, arte, etc.
Establecer el tipo de gestión táctica que se utilizará.
¿Queremos replicar el mercado o intentar batirlo? De eso dependerá que utilicemos una gestión activa, pasiva o una combinación de ambas. La gestión activa trata de generar rentabilidades superiores a las del mercado. La gestión pasiva replica el comportamiento de un índice bursátil de referencia, por ejemplo: S&P 500, Nasdaq 100, S&P BMV IPC. En este tema, también hay que considerar que la gestión activa involucra comisiones superiores a la gestión pasiva o indexada.
Buscar, seleccionar y evaluar gestores.
¿Qué buscamos en un gestor y cómo vamos a evaluarlo? La selección de los gestores de inversión es indispensable. Ellos comprarán, venderán y administrarán nuestras carteras de acuerdo a la política de inversión que les hayamos fijado. Es importante no olvidar analizar sus aportaciones reales a la rentabilidad y el riesgo del patrimonio familiar.
Informar los resultados globales.
¿Hemos conseguido nuestros objetivos? Si no ha sido así, ¿qué errores se cometieron? ¿Qué podemos mejorar? Comunicar los resultados (como son) al consejo de administración de la oficina familiar o en su caso, a la familia empresaria o a quienes componen el pool familiar, es un must si queremos transmitir certeza y tranquilidad.
En conclusión: Un buen comité de inversiones equilibra el riesgo y el retorno, procura la equidad intergeneracional y ayuda a la familia empresaria a salvaguardar su patrimonio e incrementar su riqueza.
¿Así o más claro?
La autora es Socia de Trevinyo-Rodríguez & Asociados, Fundadora del Centro de Empresas Familiares del TEC de Monterrey y Miembro del Consejo de Empresas Familiares en el sector Médico, Petrolero y de Retail.
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